Блог
en

Что происходит с рынком стартапов в РФ: итоги 2021 и перспективы 2022 года

Российские венчурные инвестиции: рост в 2021 году. Расширение стартапов на зарубежные рынки. Самые интересные сделки минувшего периода

2021 год на российском венчурном рынке отличился уже в первой половине: объем инвестиций в отечественные компании превысил рекордный $1 миллиард. Рассмотрим, чем закончился минувший период и какие перспективы нас ждут в 2022 году. 

Рост венчурного рынка в России

Российское подразделение журнала Inc. утверждает: к концу 2021 года объемы рынка российского венчура составили почти $1,8 миллиарда на 217 сделок. При этом по сравнению с минувшим годом рынок вырос в 6 раз: в 2020-м Inc. оценивал его объем всего в $304,4 миллиона. 

Если учесть проекты, созданные российскими фаундерами, но уже на зарубежных рынках, общий объем привлеченных средств составил $3,3 млрд, общее число сделок — 262. © Inc.

Фонд The Untitled Ventures и телеграм-канал «Русский венчур» подсчитали, что за 2021 год отечественный венчур получил инвестиций на сумму ₽85,2 миллиарда за 221 сделку. Это почти в 3,5 раза больше, чем в минувшем году (₽24,9 миллиарда за 203 сделки).

Взглянем на статистику, собранную в ходе совместного исследования The Untitled Ventures и «Русского венчура»:

Категория инвесторов

Средний чек 

в 2020 г., млн ₽

Средний чек 

в 2021 г., млн ₽

Динамика

Иностранные инвесторы

290,0

1 587,8

+447,5 %

Корпоративные инвесторы

154,7

282,9

+82,9 %

Государственные фонды

129,6

80,3

−38,0 %

Частные фонды

140,6

495,9

+252,7 %

Бизнес-ангелы

61,2

49,2

−19,6 %

Акселераторы

7,0

3,8

−45,7 %

Мы видим, что в 2021 году наибольший рост показали сделки, заключенные с иностранными и корпоративными инвесторами, а также частными фондами. Однако эксперты не торопятся праздновать расширение секторов, объясняя свою осторожность следующими факторами:

  • основная часть сделок совершена за рубежом;
  • на показатели повлияло несколько крупных сделок в поздних стадиях;
  • количество сделок на ранних стадиях в РФ продолжает уменьшаться;
  • недавно созданные частные фонды вышли из анабиоза 2020 года, так как мировая экономика адаптировалась к условиям COVID-19;
  • российский венчурный рынок лишь повторяет общемировой тренд роста.

Однако есть и хорошая новость: увеличилось число инвестиций в российские стартапы на ранней стадии, зарегистрированные за рубежом. 

По количеству совершенных в 2021 году сделок структура распределилась следующим образом:

Российские стартапы на международной арене

Отечественные стартапы успешно воспроизводят свои бизнес-модели за пределами России. В первую очередь на зарубежные рынки расширяются бизнесы по доставке продуктов и еды, особенно актуальна технология экспресс-доставки за 15–30 минут. Благодаря российским сервисам эта услуга, давно знакомая жителям Москвы и Санкт-Петербурга, стала впервые доступна в некоторых городах Европы и Северной Америки.

Приведем несколько примеров. Проект Fridge No More (основатели — Антон Гладкобородов, Павел Данилов) работает в Нью-Йорке с 2020 года. Минувшей весной он закрыл раунд инвестиций серии А на сумму $15,4 миллиона. Еще один бизнес по доставке продуктов Yango Deli от «Яндекса» расширился за пределы Израиля и теперь работает в Париже и Лондоне.

Другие зарубежные сервисы «от отечественного производителя»:

  • Food Rocket — США;
  • GetFaster — Германия;
  • Jiffy — Британия;
  • Tiggy — Ванкувер;
  • Yalla Market — Дубай.

Однако есть и неудачные кейсы: зимой 2021 года закрылся нью-йоркский сервис доставки 1520. Стартап, созданный с расчетом на дальнейшее M&A, не сумел договориться о сделке с конкурентами и не привлек финансирование.

Благодаря экспансии за пределы России наши бизнесы получили существенный прирост капиталовложений от иностранных инвесторов. Общая сумма инвестиций составила ₽44 миллиона — рост почти на 450 % по сравнению с прошлым годом. И хотя показатели могут вызвать эйфорию, эксперты не спешат делать выводы: большинство сделок совершены в юрисдикции других стран. 

Видные сделки 2021 года

Журнал Inc составил рейтинг из сотни самых успешных стартапов 2021 года. Первое место в нем занял сервис заказа автомобиля InDriver. Лидирующая позиция ему досталась за состоявшийся в начале года раунд инвестиций на $150 миллионов. Оценка стартапа достигла $1,2 миллиарда, а среднемесячная годовая выручка выросла на 162 %.

Среди других интересных капиталовложений можно ответить компанию по доставке товаров Borzo (новое название сервиса Dostavista), которая привлекла $35 миллионов от таких инвесторов, как Mubadala, VNV Global, РФПИ, Flashpoint Venture Capital и др. Оценка Borzo достигла $150 миллионов, годовой рост — 66 %. Благодаря этому стартап завоевал девятую строчку рейтинга от Inc. 

Также в мае произошла сделка с онлайн-кинотеатром ivi — он получил $250 миллионов от «ВТБ Капитал», Millhouse, Invest AG и других инвесторов. Капиталовложение стало самым масштабным в сегменте частных технологических компаний. Эксперты отмечают: сделка окупится, только если ivi выйдет на IPO.

Школа английского языка Skyeng подводит школу маркетинга и дизайна Qmarketing Academy к будущему M&A: 25 ноября стало известно о приобретении доли 25 %. После этой покупки Skyeng планирует встроить новый сервис в вертикаль дополнительных образовательных услуг, которые оказывает онлайн-университет Skypro.

Теперь рассмотрим самые примечательные экзиты. Компания МТС приобрела блокчейн-платформу Factorin по оценке ₽1,7 миллиарда. Это крупнейшая сделка российского рынка в сфере блокчейн-инструментов. 

А вот самый дорогой экзит российской компании — это покупка за $298 миллионов соцсети для трейдеров TradingView. В раунде финансирования лидировала компания Tiger Global. Ранее в октябре 2021 года стартап TradingView привлек $278 миллионов и достиг оценки $3 миллиарда. Причем с начала пандемии COVID-19 число пользователей социальной сети увеличилось на 237 %.

Через слияния с SPAC экзиты совершили еще две компании отечественного происхождения. Так, на биржу вышли игровая студия Nexters и производитель электрокаров Arrival.

Тренды отечественного венчура

По данным журнала Inc. со ссылкой на ежегодное исследование «Венчурный барометр», в 2021 году в российские стартапы чаще всего инвестировали крупные экосистемы. На «Сбер», VK, «Яндекс» и другие корпорации пришлось 22 % сделок. Для сравнения: в 2020-м такие сделки занимали 11 %. Эксперты связывают это с усилением конкуренции и консолидацией рынка.

Также «Венчурный барометр» называет самые популярные сферы для венчурных инвестиций. Первое место занимает FinTech; широко популярны образование, SaaS и B2B-софт. 

Подробнее об итогах и перспективах EduTech в России можно узнать в статье «Рынок образовательных стартапов в РФ». 

Констатируется снижение тренда на экспорт российского FoodTech в виде мгновенной доставки продуктов из дарксторов. Так как пандемия утратила сенсационный шокирующий характер, BioTech и медицина тоже покинули список наиболее привлекательных индустрий.

В другом материале управляющие партнеры фонда Begin Capital отметили рост доверия к сервисам FinTech. По их оценке, многие компании в сфере финансовых инноваций кажутся переоцененными. Но спрос на мгновенные транзакции и услуги блокчейн-инструментов по-прежнему остается беспрецедентным. По этой же причине сегодня в России очень популярны сервисы DeFi.

Основываясь на сведениях, собранных в ходе совместного исследования, The Untitled Ventures и «Русский венчур» выделяют следующие тренды:

  1. Рост денежного объема сделок с иностранными инвесторами. Показатель даже превысил сумму «домашних» сделок: иностранцы вложили ₽44 миллиардов, наши игроки — ₽40 миллиардов. Также многократно увеличился средний чек зарубежной инвестиции. 
  2. Двукратное увеличение сделок с частными фондами. Исследователи насчитали 48 сделок на сумму ₽23,8 миллиарда. По сравнению с прошлым годом это в 2 раза больше в количественном выражении, в 6 раз — в денежном. Это объясняется появлением игроков, способных совершать сделки на $10 миллионов и выше, а также растущей возможностью серийных венчурных фирм за год вкладывать больше капитала.
  3. Рост числа и объема инвестиций со стороны корпораций. Зафиксирована 41 сделка на сумму ₽11,5 миллиарда; по объему и количеству это почти в два раза больше, чем в прошлом году. Причина заключается в том, что крупные компании осознали пользу приобретения стартапов и взаимодействия с ними.
  4. Непрозрачность сделок с частными инвесторами. Продолжается тренд на анонимность бизнес-ангелов. Почти в 20% случаев объемы таких инвестиционных раундов и имена инвесторов остаются в тайне. Известно о 61 сделке на сумму ₽3 миллиарда — на одну сделку больше, чем в 2020 году, но на ₽700 миллионов меньше в денежном эквиваленте.
  5. Снижение активности государственных фондов. В 2021 году госфонды закрыли всего 29 сделок общим объемом ₽2,3 миллиарда. Для сравнения: в 2020 году объем составил ₽3,9 миллиарда. Похоже, интерес государства переключился на масштабную реформу институтов развития.

Согласно рейтингу, собранному в рамках того же исследования, больше всего инвестиций вложено в следующие сегменты российского рынка:

  • FinTech — ₽22,5 миллиарда;
  • транспорт — ₽13,2 миллиарда;
  • E-commerce — ₽12,5 миллиарда;
  • образование — ₽9,2 миллиарда;
  • решения для бизнеса — ₽7,3 миллиарда.

А вот количественное распределение (взято из списка «100 самых успешных стартапов 2021 года» от Inc.) выглядит следующим образом:

  • услуги — 15 проектов; 
  • образование — 11 проектов;
  • инжиниринг — 9 проектов;
  • IT — 9 проектов; 
  • FinTech — 9 проектов; 
  • AI — 9 проектов;
  • игры — 7 проектов; 
  • медицина — 7 проектов; 
  • еда и продукты — 4 проекта;
  • HR — 3 проекта; 
  • медиа — 3 проекта.

Прогнозы на венчур в 2022 году

Эксперты предупреждают: тренды венчурных инвестиций всегда связаны с внешними факторами социальной среды, геополитики, событий в России и в мире. Поэтому на 2022 год многие прогнозируют смещение фокуса на энвайронментализм и осознанное потребление. Особо востребованными могут стать стартапы по альтернативной энергетике, синтезу еды, производству биоразлагаемой экологичной упаковки. 

Пандемия продолжит усиливать инвесторский интерес к онлайн-платформам и цифровизации. Часть бизнесов намерена остаться в режиме удаленного сотрудничества, поэтому будут широко востребованы технологии в HR-сфере и IT-инструменты для разработки приложений без знания языков программирования (так называемые no-code и low-code tools).

Очевидно, огромное будущее ждет сферы NFT, криптовалюты, метавселенной и блокчейн. Такое предсказание никого не удивит. Эксперты замечают более неожиданные тенденции: технологии стирают границы между государствами. Это может сгенерировать проекты на стыке иммиграции и путешествий, которые помогают туристам оставаться в стране на длительный срок без бумажной волокиты.

Стоит также предупредить о риске экономической стагнации Китая при сохранении высокого уровня инфляции. Очевидно, шоковая волна неизбежно заденет рынки других стран, особенно США, но точный эффект спрогнозировать невозможно. 

В целом, эксперты рекомендуют к любому прогнозу на 2022 год относиться со здравой осторожностью. Как мы уже убедились на примере пандемии, экономическая реальность способна измениться в два счета — и по тем причинам, которых никто не ожидал. 

Подводим итоги

По оценкам экспертов, объемы венчурного рынка в России выросли в 6 раз: с $304,4 миллиона в 2020 году до $1,8 миллиарда в 2021-м. Также возросли и объемы инвестиций: за минувший период отечественный венчур получил в 3,5 раза больше инвестиций — с ₽24,9 миллиарда в 2020 году до ₽85,2 миллиарда в 2021-м. 

Больше всего возросли объемы сделок в следующих категориях:

  • иностранные инвесторы — средний чек увеличился на 447,5 %;
  • частные инвесторы — средний чек увеличился на 252,7 %;
  • корпорации — средний чек увеличился на 82,9 %.

Однако рост во многом объясняется общемировой тенденцией развития венчурного рынка — отечественный венчур неизбежно перенимает ее как участник международных процессов. К тому же в игру вступили новейшие частные фонды, созданные незадолго до пандемии. С наступлением постковидного периода они очнулись от ковидного анабиоза и адаптировались к новым рыночным условиям.

Эксперты призывают осторожнее отнестись к расширению венчурной индустрии в РФ в связи со следующими факторами:

  • основная часть сделок совершена в иностранной юрисдикции;
  • на показатели повлияло несколько крупных сделок в поздних стадиях;
  • количество сделок на ранних стадиях в российской юрисдикции продолжает уменьшаться.

Отметим далее: в течение 2021 года наблюдалось расширение отечественных стартапов за рубеж. Наиболее экспортной стала технология экспресс-доставки за 15–30 минут: компании с российскими корнями пробуют свои силы в разных городах Европы, а также в США, Канаде и Израиле. 

Экспансия за границы России объясняет приток капиталовложений от иностранных инвесторов. Общая сумма таких инвестиций составила ₽44 миллиона, это почти в 4,5 раза больше, чем в 2020 году. Тем не менее эксперты замечают, что спрос на российский FoodTech постепенно угас, и прогнозируют неудачу новым попыткам зайти на европейские и североамериканские рынки. 

В целом тенденции указывают на стирание границ и переход к транснациональному сотрудничеству. Российские стартапы все чаще привлекают инвестиции из-за рубежа. «Наши» инвесторы тоже охотнее участвуют в раундах финансирования иностранных частных компаний. В игру активнее вступают крупные корпорации, такие как «Сбер» или ВТБ, а вот государство демонстрирует меньше интереса к стартап-индустрии и инновациям.

Судя по объему инвестиций, в топ-5 наиболее востребованных индустрий входят FinTech, транспорт, E-commerce, образование и B2B-софт.

Прогнозы на 2022 год подчеркивают важность технологий по сохранению и защите окружающей среды. Среди инвесторов будут по-прежнему популярны онлайн-платформы, B2B-решения, IT-инструменты по программированию без специальных знаний. Сохранят важность технологии блокчейна, NFT и криптовалюты. Но так как тренды напрямую зависят от событий в мире, любое событие «ковидного» масштаба или, например, кризис на крупном национальном рынке могут резко изменить ситуацию.

P. S. Если у вас остались вопросы по данной теме, то можно обсудить их в чате Admitad Projects в Telegram. Еще больше информации о стартапах — на нашем канале «Раунд, экзит, два пивота».

Аналитика и внутренние продукты стартап-студии Admitad Projects

Хотите сделать стартап с нами?

Новый единорог уже на низком старте

А давайте