Блог

С какими бюджетами работают стартап-студии и их проекты

Какие бюджеты привлекают студии из разных источников для собственного развития и продвижения своих проектов.

О самой модели стартап-студии и принципах их работы можно прочесть в нашем материале «Стартап-студии или венчурное строительство: что это и как работает». В материале ниже находится анализ данных Crunchbase от специалистов Admitad Projects, с помощью которого можно увидеть наиболее интересные цифры студий.  В выборку попали 117 фабрик стартапов, зарегистрированных в Crunchbase в качестве инвесторов. Стоит отметить, что среди них есть как классические стартап-студии, так и гибридные образования на их базе. Во втором случае студии могут создавать дочерние венчурные фонды и акселераторы, чьи ресурсы объединяются в единое целое для выполнения общих задач. 


За основные показатели для анализа были взяты четыре параметра: наличие успешных проектов, выведенных на IPO или M&A, количество запусков в год и объем привлеченных средств для самой студии и для портфельных компаний.


Количество успешных проектов в целом. Или их «качество» — один проект вполне может быть более значимым по показателям, чем десятки других. Хорошим примером этого утверждения послужит «единорог» Dollar Shave Club от стартап-студии Science Inc, который впоследствии был продан за $1 000 000 000. Но, отталкиваясь от статистики, это скорее исключение, чем правило. 


Количество запусков стартапов в год. Этот параметр показывает продуктивность студии и ее возможность работать с большим количеством проектов одновременно. Например, самая активная по этому параметру студия, Entrepreneur First, в среднем выпускает 20 стартапов в год.


Объем привлеченных средств для масштабирования работы студии. Этот показатель является фактическим уровнем доверия инвесторов к конкретной компании. Получив дополнительные средства, студия может создавать больше стартапов, и таким образом увеличивать количество разрабатываемых проектов в единицу времени. 


Объем привлеченных средств для портфельных компаний, запущенных студией. Это полезно не только для самих стартапов, но и для студий. Первые получают средства для масштабирования и продвижения, студия, в свою очередь, тем самым получает подтверждение жизнеспособность и востребованность портфеля студии. В целом, этот показатель может значительно превышать вложения в саму студию по конкретным проектам.


Поскольку сравнивать компании, которые находятся на рынке не первый десяток лет, и относительно недавно появившиеся фабрики стартапов некорректно, мы разделили все студии на две группы: «молодые», возраст которых не превышает 5 лет, и «старые» — старше 5 лет.



Итак, сколько же в среднем средств привлекают фабрики стартапов и какое количество проектов они запускают?


Показатели стартап-студий, основанных менее 5 лет назад



Общая сумма привлеченных всеми «молодыми» студиями инвестиций по состоянию на конец 2019 года превысила 1,6 миллиардов долларов, а проекты, ими запущенные, привлекли более 32 миллиардов долларов. Для детализации мы берем пять наиболее показательных по общей эффективности фабрик стартапов.



Перед тем, как говорить о показателях «молодых» студий необходимо отметить, что часть из них является некими гибридами из студии и собственного венчурного фонда, который инвестирует и привлекает средства для «внестудийных» проектов. Что, в свою очередь, сказывается на показателях в целом.



Но вернёмся к топовым студиям. Среди них значительно выделяется компания M13: по данным Crunchbase, студия привлекла в 162 раза больше средств в свои проекты «извне», чем вложила в них самостоятельно. При этом 10 из этих стартапов продали или вышли на M&A. Еще одна фабрика стартапов, не попавшая в топ-5, SAP.io, отличилась тем, что ее проекты подняли в 12 раз больше денег, чем в них было вложено (но тут следует учитывать, что в состав этой студии входит акселератор, через который проходят «внешние» проекты, чьи цифры также учитываются в общей статистике). По максимальной продуктивности можно выделить Founders Future, которые выпускают 14 проектов в год.


Показатели стартап-студий, основанных более 5 лет назад



Сумма, которую смогли привлечь студии-«ветераны», по состоянию на конец 2019 года превысила 10 миллиардов долларов, а проекты, ими запущенные, привлекли более 51,6 миллиардов долларов.



Если принимать данные Crunchbase за истину (хотя ранее видно, что могут быть искажения), среди «старых» фабрик стартапов по объемам привлеченных средств сильно выделяется Rocket Internet ($3,9 миллиардов для самой студии и $15,5 миллиардов для портфельных компаний), IONIQ, чьи успешные проекты подняли в 128 раз больше денег, чем в них вложила студия. Flagship Pioneering стали лидерами по продажам и выведению на IPO (61 проект), а Entrepreneur First выпускают наибольшее количество компаний (20) ежегодно.


Чем занимаются лидеры в обеих группах?


 Rocket Internet, европейская стартап-студия, основанная в 2007 году (штаб-квартира в Берлине), сделала ставку на Food & Groceries, Fashion, Home & Living and Travel направления. В сегменте, связанном с пищевыми продуктами, широкую известность получила компания HelloFresh, ставшая крупнейшим поставщиком пищевых наборов в США. Американская M13 продвигается в нишах Transportation, Fintech, Commerce, Food, SaaS, Consumer Technology.


P.S. Если у вас есть вопросы или предложения по данной теме, то всегда можно задать их в чате Admitad Projects в Telegram.